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原创新一轮带量收购开标:拟中选价均降59%,我国生物制药有望中长线掘金

admin 2019-10-04 133人围观 ,发现0个评论

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前言:

继去年“4+7”带量采购开标掀起一波药品降价后,新一轮带量采购开标正式在全国扩面。医药行业新一轮价格厮杀愈发激烈,部分药企因降价力度不够无奈落标,部分药企则中标迎来新的市场话语权。

新一轮“4+7”带量采购扩面,药企价格厮杀惨烈

9月24日,上海阳光医药采购网发布《国家组织药品集中采购和使用试点全国扩围产生拟中选结果》显示,在参与的77家药企中,有45家药企入列拟中选名单;拟中选产品60个;与联盟地区2018年最低采购价相比,拟中选价平均降幅59%;与“4+7”试点中选价格水平相比,平均降幅25%。

随后一天,联盟地区药品集中采购拟中选结果出炉,25个“4+7”试点药品扩围采购全部成功,价格都降低到不高于“4+7”试点中选价格的水平。

除去将试点范围扩至全国外,药品价格较去年大幅下降成为新一轮采购的主要亮点,不少药企迎来新挑战。

以港股龙头药企中国生物制药(01177-HK)为例,在这次的拟中标结果中,其旗下的瑞舒伐他汀、厄贝沙坦氢氯、伊马替尼、吉非替尼及凯纷5款药品入列中标候选,降价幅度分别为90%、61%、9%、0%及0%,而恩替卡韦及替诺福韦药品2款药品落选。

其中,公司去年参与投标并入选的“4+7”集中带量采购名单的两款药品恩替卡韦和凯纷,今年恩替卡韦落选,凯纷则有望继续中标。

公司公告信息显示,恩替卡韦由正大天晴研制,是目前临床使用效果最好的抗乙肝病药物之一,此外其还是新一代鸟嘌呤核苷类似物口服药,主要用于治疗乙肝病毒感染,其抑制病毒复制的能力强大,并拥有耐药率极低的特点。

而镇痛药凯纷注射液由北京泰德研发生产,其特点是根据DDS理论研制而成的脂微球靶向缓释制剂,具有独特的靶向性。

尽管带量原创新一轮带量收购开标:拟中选价均降59%,我国生物制药有望中长线掘金采购旨在仿制药价格上形成市场化竞争机制,实现以量换价,但上半年中标药企的盈利情况来看,带量采购虽为中标药企的相关药品销售开了闸,但由于降价幅度较大,中标企业利润空间明显压缩,上半年营收及净利增长有限,甚至出现了下滑的情况。

数据显示,截至6月30日止六个月恩替卡韦的销售额为15.99亿元,较上年同期同比减少7.82%,凯纷的销售额为5.97亿元,较上年同期同比减少33.42%。

对此,瑞银发布研报预计,中国生物制药在瑞舒伐他汀、厄贝沙坦氢氯(口塞)(口秦)、伊马替尼及吉非替尼的市场占有率各为逾10%、40%、8%及0%,上述7种药物料占其今年收入约24%,并估计公司原先预计2020年盈利增长20%指标将难以达到。

其进一步指出,虽然这次带量采购扩至全国中标价格差于预期,但因中国生物制药具多元化药物组合,总体影响有限。

对中国生物制药影响有多大?

带量采购在不断压低仿制药价格的同时,也在倒逼药企走上创新药研发的道路。

尤其在这次的药品拟中选名单中,还新出现了外资药企的身影,如印度药企也参与了此轮竞标,而以印度仿制药在质量、价格、成本上的竞争优势,仿制药药品降价很可能是一片“血淋淋”的厮杀战场。

分析认为,带量采购扩面短期内会对药企有所冲击,导致一些小企业淘汰出局,但长期利好研发实力强、经营效益好的龙头药企,由于在集采后药品销量得到一定程度上的保证,使得药企在销售上的费用减少,从而可以将更多的钱投入在研发上。并将进一步提升行业集中度,引导行业良性发展。

仿制药迎来洗牌期的当下,药企寻求转型升级已是大势所趋。

从这点看,中国生物制药走在行业前列,其是我国领先的创新研发驱动型药企,业务覆盖医药各种研发平台、智能化生产和强大销售体系全产业链。研发投入和产品创新能力居于行业领先地位。

Wind数据显示,2017及2018年,中国生物制药在产品研发上的支出分别为19.08亿元、23.86亿元,和A股医药龙头恒瑞医药在研发上的投入不相上下(2017-2018年,恒瑞医药研发费用分别为17.59亿元、26.7亿元)。

据公司公告,上半年中国生物制药研发进入新一轮收获期,共获得生产批件11件。其中原创新一轮带量收购开标:拟中选价均降59%,我国生物制药有望中长线掘金通过一致性评价品种5个,4件1类新药申请获得临床批准;6个1类新药申报临床;完成临床申报生产8个;新申报一致性评价14件。

从业绩来看,公司肝病、抗肿瘤和心脑血管板块仍是公司的盈利主力,上半年实现收入分别为32.92亿元、25.6亿元、16.96亿元,合计占比总营收的60.原创新一轮带量收购开标:拟中选价均降59%,我国生物制药有望中长线掘金3%。

其中肝病板块由于受带量采购影响,贡献占比有所萎缩,未来这种趋势可能还将持续,不过受创新药安罗替尼拉动,肿瘤板块已一跃成为公司第二大核心板块,增速达到145%,收入占比同比提升10%,日后得益于这一板块研发管线中丰富的抗肿瘤品种储备,增长空间仍值得期待。

作者:冯雨瑶

编辑:李雨谦

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